Tesla publiceerde deze week de cijfers over het tweede kwartaal van 2026. De resultaten laten een duidelijke tweedeling zien. Het autobedrijf toont zichtbaar herstel, met recordleveringen en een stevige omzetgroei. Tegelijkertijd zetten de miljardeninvesteringen in Cybercab, Robotaxi en Optimus de winstgevendheid flink onder druk. Tijd om de belangrijkste cijfers onder de loep te nemen en vooruit te kijken naar wat beleggers de komende periode kunnen verwachten.

De laatste keer dat wij over Tesla schreven, was op 18 september 2025. Om volledig op de hoogte te zijn, kun je dat artikel hier teruglezen:
‘Tesla: koers accelereert als een raket. Wees klaar voor de volgende sprint!’

Wat zijn de belangrijkste cijfers van het tweede kwartaal?

Afgelopen woensdag publiceerde Tesla de cijfers over het tweede kwartaal van 2026. De omzet steeg met 26% naar $28,2 miljard, ruim boven de verwachte $27,6 miljard. De omzet uit auto's groeide met 23% naar $20,5 miljard, terwijl Services and Other, waaronder onderhoud en reparaties, met 50% toenam tot $4,6 miljard. Tesla leverde 480.126 voertuigen af, 25% meer dan een jaar eerder en het beste tweede kwartaal ooit.

Onder de streep viel de winst echter flink tegen. De operationele winst, het bedrag dat overblijft uit de kernactiviteiten voor rente en belasting, daalde met 57% naar $398 miljoen. Hierdoor viel de operationele marge terug van 4,1% naar slechts 1,4%. Ook de brutomarge kwam met 16,8% lager uit dan verwacht. De aangepaste winst per aandeel bedroeg $0,33, tegen een verwachting van circa $0,50.

De vrije kasstroom, het kapitaal dat overblijft na alle kosten en investeringen, werd met $1,1 miljard negatief. De investeringen liepen op tot $5,8 miljard tegen $2,4 miljard een jaar eerder. Dit geld gaat vooral naar AI-rekenkracht, batterijproductie en een eigen chipfabriek, plus de ontwikkeling van Cybercab, Tesla Semi en de robot Optimus. Tesla beschikt met $43,5 miljard aan cash nog over een ruime buffer om deze kostbare fase te financieren.

Er zit ook goed nieuws in de cijfers. Het aantal actieve abonnementen op Full Self-Driving, de zelfrijdende software van Tesla, groeide met 56% naar 1,48 miljoen. In Noord-Amerika koos meer dan de helft van de kopers van een nieuwe Tesla hier inmiddels voor, wat waardevol is omdat software doorgaans veel winstgevender is dan de verkoop van auto's. Daarnaast startte de productie van de Cybercab in Texas en breidde de zelfrijdende taxidienst uit naar meerdere steden in Texas en Florida.

De markt reageerde fel. Het aandeel daalde in de nabeurs eerst circa 3%, maar die daling liep de volgende handelsdag verder op tot ruim 14%, de grootste daling in meer dan een jaar. Beleggers lijken vooral te wachten op tastbaar bewijs dat de miljardeninvesteringen in AI en autonomie op termijn ook winstgevend worden.

Wat is de visie van analisten op de koers van Tesla?

Analisten zijn duidelijk verdeeld over Tesla. De gemiddelde rating komt uit op Hold, met een gemiddeld 12-maands koersdoel van circa $420 tot $425. De spreiding tussen analisten is ongewoon groot: koersdoelen lopen uiteen van circa $125 tot $600. Wedbush-analist Dan Ives is met een koersdoel van $600 de meest uitgesproken optimist en wijst op een versnelde uitrol van Robotaxi in meer dan dertig Amerikaanse steden. Aan de andere kant van het spectrum wijzen sceptische analisten op de hoge waardering ten opzichte van de kernactiviteiten in autoproductie.

Deze tweedeling weerspiegelt de kern van het Tesla-verhaal: het bestaande autobedrijf herstelt, maar de waardering steunt vooral op de belofte van AI, Robotaxi en Optimus. Die belofte moet zich de komende kwartalen nog concreet gaan vertalen in winst.

Wat is de visie van Yelza op de koers van Tesla?

Hieronder tref je de koersgrafiek van Tesla vanaf medio 2024. De pijlen geven in een oogopslag het meest waarschijnlijke scenario weer volgens ons model.

De koers van Tesla kent al twee jaar een uitgesproken grillig verloop. Na de piek van $488 in december 2024 volgde een scherpe correctie richting $220, veroorzaakt door de aangekondigde importheffingen. Vanaf dat niveau zette de koers een krachtig herstel in, dat in december 2025 uitmondde in een nieuwe piek van $498. Sindsdien bevindt Tesla zich weer in een neerwaartse fase, met de koers momenteel rond de $320.

Ons algoritme ziet voor de korte termijn eerst nog ruimte voor een technische opleving richting de $369. Dit niveau fungeerde in het verleden als belangrijk steun- en weerstandsgebied en vormt volgens ons systeem de meest waarschijnlijke bovengrens van het huidige herstel.

Vanaf die zone verwachten wij dat de onderliggende zwakte weer de overhand krijgt. Het model wijst op een stevige vervolgcorrectie richting de $240 tot $220-zone tegen het einde van 2026. Dit is dezelfde zone die eerder al twee keer als bodem fungeerde, wat het niveau technisch extra betekenisvol maakt. Voor de periode daarna is het beeld nadrukkelijk minder eenduidig. Ons systeem geeft bewust geen scenario voor 2027, gezien de uitzonderlijke onzekerheid rond de langetermijnwaardering van Tesla als AI- en robotica-bedrijf.

Conclusie

Het technische beeld en de kwartaalcijfers wijzen dezelfde kant op: het herstel in de kernactiviteiten weegt voorlopig niet op tegen de druk op de winstgevendheid. Wij houden daarom rekening met een laatste opleving richting de $369, gevolgd door een stevige correctie richting de $220-$240-zone tegen het einde van 2026.

Heb je al een positie in Tesla, dan kun je een eventuele opleving richting de $369 overwegen te benutten om de positie tactisch te verkleinen. Heb je nog geen positie, dan kun je overwegen deze opleving voorbij te laten gaan en pas een instap te overwegen in de $220-$240-zone, een niveau dat in het verleden al twee keer als sterke bodem fungeerde.

Voor de periode na 2026 houden wij het beeld bewust open, gezien de grote onzekerheid rond de langetermijnwaardering van het aandeel.

Disclaimer: Beleggen brengt risico’s met zich mee. Onze analisten zijn geen financieel adviseurs. Raadpleeg altijd een adviseur bij het maken van financiële beslissingen. De informatie en tips die op deze website zijn verstrekt zijn gebaseerd op eigen inzichten en ervaringen van onze analisten. Deze dienen daarom alleen voor educatieve doeleinden.