Publicatiedatum: 17 oktober 2024

Zwaargewicht ASML komt deze week eerder dan verwacht met tegenvallende berichten. Dus  kunnen wij met recht weer over dit aantrekkelijke aandeel schrijven en een update maken van de analyse voor het toekomstige koersverloop. Lees hier voorgaande analyse van juli dit jaar. Er zijn zeker prachtige koopmomenten in aantocht.

Er wordt deze week in de media al veel geschreven over ASML maar kort samengevat kunnen we stellen dat cijfers niet voldoen aan de torenhoge verwachtingen. Dit gegeven zullen we nog vaker gaan meemaken want zoals we al langer melden ligt de lat der verwachtingen enorm hoog.

Het gevolg was dat ASML dinsdagmiddag ruim 15% lager sloot en inmiddels alweer circa 37% heeft ingeleverd sinds de top van medio juli dit jaar. Als het bij ASML regent dan worden de collega technologiebedrijven ook nat. ASMI, Prosus en BESI moesten daardoor ook flink inleveren. Vanwege de hoge weging binnen de AEX van de technologiebedrijven (ruim 25%) heeft de Index ook dinsdag een flinke koersdreun moeten verwerken.

Wat is er aan de hand bij ASML?

De kwartaalcijfers van ASML waren helemaal niet zo slecht. Sterker nog, het overtrof zelfs de verwachtingen van de analisten. Maar het gaat om de verwachting. De orderontvangst bleef ruim achter en de omzetverwachting voor 2025 is naar beneden bijgesteld vanwege aanhoudende zwakte in de chipmarkt. Met name de vraag vanuit de auto-industrie blijft achter terwijl de markt voor AI zich wel goed blijft ontwikkelen. Kortom; ASML loopt prima maar kan hoogstwaarschijnlijk niet voldoen aan de enorme toekomstverwachtingen. Het gevolg is de grootste daling op een dag sinds tientallen jaren.

Wat kunnen we verwachten van de koers van ASML?

Eerst even het grote beeld bepalen middels een grafiek over de afgelopen 5 jaar. Links ziet u de opleving nadat COVID19 onder controle kwam. Gevolgd door een flinke correctie om vervolgens vanaf eind 2022 de enorme opmars te maken. Deze bereikte haar hoogtepunt door AI-hype in juli 2024 op de koers boven de
€ 1.000,-. Vanaf dat moment gaat de lucht eruit en komen we met ASML weer bijna met beide voetjes op de grond en kunnen we ons klaar gaan maken voor de volgende fase.

Laten we niet vergeten dat ASML als wereldleider in de fotolithografie een fantastische positie heeft in een sector met enorme groeipotentie. Zonder alle fundamentele factoren expliciet te benoemen mogen we stellen dat ASML in de basis een aandeel is dat in elke lange termijn aandelenportefeuille moet zitten.

ASML heeft het afgelopen jaar ook geprofiteerd van de hype rondom AI waardoor de verwachtingen te hoog zijn gesteld. Dit blijkt maar weer want de hype is weer even over en de koers zakt ruim 37% in 3 maanden. Dit geeft echter wel mogelijkheden voor de lange termijn!

Hieronder treft u de grafiek over de afgelopen 12 maanden en het meest waarschijnlijke scenario voor de komende 12 maanden volgens ons algoritme.

Vanaf het huidige niveau van circa € 650,- kunnen we een herstel verwachten tot circa € 690,-. Vervolgens maakt de koers van ASML het patroon af door een laatste daling tot € 540,- en mogelijk zelfs € 500,-. Vanaf daar is de naar verwachting de weg weer vrij voor de voortzetting van de lange succestrend en hebben we een koersdoel eind 2025 van circa € 1150,-.

Conclusie

ASML is een fantastisch bedrijf in een prachtige sector met voortreffelijke toekomstperspectieven.
De verwachtingen binnen de sector zijn in het afgelopen jaar te hoog gespannen geweest waardoor er in de afgelopen maanden een correctie plaatsvindt.