BE Semiconductor Industries N.V. (BESI): koopkans in aantocht

Publicatiedatum: 27 februari 2025

BE Semiconductor Industries N.V., algemeen bekend als BESI, is sinds een paar jaar het wildste kind van de Nederlandse Tech-klas. Enorme stijgingen worden gevolgd door stevige dalingen. BESI scoort door de jaren heen wel heel goed waardoor BESI een populair aandeel is onder de beleggers. Zoals in de vorige editie van de Money Care al aangegeven, gaan we vandaag dieper in op het bedrijf maar vooral bepalen we de mogelijkheden voor de belegger op korte- en lange termijn. We mogen nog heel wat koersbeweging verwachten!
content.featured_image_alt_text

Korte introductie BESI:

BESI (BE Semiconductor Industries N.V. ) is opgericht in 1995. Het bedrijf ontstond als een afsplitsing van Philips, dat destijds zijn backend-halfgeleideractiviteiten verzelfstandigde. Sindsdien heeft BESI zich ontwikkeld tot een toonaangevende speler in de assemblageapparatuur voor de halfgeleiderindustrie, met een sterke internationale aanwezigheid. Het bedrijf levert machines voor de backend-productie van chips, waaronder die gebruikt worden in smartphones, datacenters, auto-elektronica en AI-toepassingen.

De omzet over 2024 was € 607,5 miljoen en BESI verdiende daarmee in 2024 € 182 miljoen. Dit resultaat wordt voor circa 80% in Azië behaald met klanten in China, Taiwan, Zuid-Korea en Maleisië, waar veel halfgeleiderfabrikanten en assemblagebedrijven zijn gevestigd. Er werken circa 1950 personen bij BESI.

BESI in een grafiek

In de grafiek over de afgelopen vijf jaar ziet u de enorme koersstijgingen van 400%. Vanaf begin 2024 wordt het lastig vanwege de grote felle uitslagen omlaag en de stevige herstelbewegingen. Het wildste kind van de Tech-klas heeft enorm veel potentie maar begeeft zich nu even in een lastige fase. Dit geeft mooie kansen voor de toekomst!

BESI_koers_5 jaar

Wat is de huidige situatie bij BESI

Het bedrijf maakte vorige week haar cijfers over het vierde kwartaal 2024 en het jaar 2024 bekend. De cijfers en de toelichting zijn duidelijk.
Het bedrijf rapporteerde een 4,9% stijging in de jaaromzet ten opzichte van 2023, voornamelijk gedreven door de vraag naar AI-gerelateerde toepassingen. De winst nam 2,8% toe.

Ondanks deze positieve jaarresultaten voorziet Besi een uitdagend eerste kwartaal in 2025. Het bedrijf verwacht een omzetdaling van 0-10% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2024, wat neerkomt op een omzet tussen € 138 miljoen en € 153 miljoen. Deze verwachting is voornamelijk te wijten aan aanhoudende zwakte in de cyclische markten voor automotive, smartphones, industriële toepassingen en de Chinese markt. Daarentegen blijft de vraag naar geavanceerde oplossingen voor AI-toepassingen sterk.

Besi bevindt zich in een overgangsfase met solide jaarresultaten, maar met voorzichtigheid voor de nabije toekomst vanwege marktvolatiliteit in traditionele segmenten.

De koers beweegt rond de € 115,-. Hiermee heeft BESI een marktkapitalisatie van € 9,5 miljard en is daarmee de kleinste Technologiespeler in de AEX. Er is zelfs sprake van een terugplaatsing naar de AMX (MidCap-Index) zodra de herweging weer gaat plaatsvinden in maart.

Yelza Money Care

Wekelijks onze analyses in je inbox.

Schrijf je hier in

Wat is de verwachting voor BESI?

De technische analisten zijn overwegend licht negatief tot neutraal over de koersverwachting van BESI. De fundamentele analisten zijn overwegend positiever. Zo spreekt men van een omzetverwachting in 2025 van € 800 miljoen (+30%!) en een koersdoel van € 145,-.
BESI zelf spreekt van voorzichtig optimisme en verwacht dat de omzet vooral in het tweede halfjaar zal aantrekken.

Wij nemen alle parameters mee in het algoritmisch model en komen met de verwachting dat BESI eerst nog wat verder kan zakken en dat er zich dan een prachtige koopkans voordoet. Hieronder treft u de koersgrafiek met ons meest waarschijnlijke scenario.

BESI_koersverwachting

Momenteel staat de koers op € 115,-. De verwachting is dat BESI op korte termijn een herstel kan doormaken tot maximaal € 136,-. Vervolgens wordt het patroon afgerond door een daling naar de zone € 92,- tot € 82,-. Vanaf dat niveau kan BESI haar sterke lange termijn performance doorzetten en doorstijgen naar de zone € 210,- tot € 230,-.

Conclusie

BESI heeft veel potentie waardoor een aankoop tijdens een lastige fase op een lager niveau heel goed kan uitpakken. Vanwege de hoge volatiliteit moet men wel bereid zijn flinke tussentijdse schommelingen te doorstaan.

Momenteel bevindt het bedrijf zich niet in de beste fase en is de koers flink aan het corrigeren. U kunt overwegen om BESI in de portefeuille te nemen op het huidige niveau en voor een speculatieve korte termijn herstelbeweging te gaan. Dit is naar verwachting maximaal 15 tot 20%.
De verwachting voor de langere termijn is dat de koers nog een daling zal doormaken tot circa € 85,-. Vanaf dat moment mogen we een stijging van circa 150% over enkele jaren verwachten die loopt tot circa € 220,-.

Disclaimer: Beleggen brengt risico’s met zich mee. Onze analisten zijn geen financieel adviseurs. Raadpleeg altijd een adviseur bij het maken van financiële beslissingen. De informatie en tips die op deze website zijn verstrekt is gebaseerd op eigen inzichten en ervaringen van onze analisten. Deze dienen daarom alleen voor educatieve doeleinden.