Publicatiedatum: 8 augustus 2024
Wat is er aan de hand op de financiële markten?
In onze wekelijkse research schrijven we al weken dat na het bereiken van het koersdoel van de AEX op 935 de rek eruit is en dat de AEX kan corrigeren naar 874. De markt overdrijft altijd en heeft de vorige rit omhoog doorgetrokken tot 948 en de correctie heeft inmiddels in de panieksituatie zelfs de 840 aangetikt.
Er heerst angst. Gevoed door de media waarin de vele experts over elkaar heen buitelen om de recessieangst aan te wakkeren. Laten we de ontstane situatie van bovenaf bekijken en rationeel beoordelen om met behulp van de grafieken tot een strategie te komen waarmee we kunnen profiteren van deze onstuimige periode.
Lees hier onze visie van 2 augustus 2024
Lees hier onze visie van 26 juli 2024
Wat is er veranderd?
Het stelsel van centrale banken in de VS, de Federal Reserve, heeft als doel het beteugelen van de inflatie en zorgen voor een gezonde arbeidsmarkt. Lange tijd was de inflatie te hoog en de arbeidsmarkt gezond. De FED heeft daarom de rente steeds verhoogd om de inflatie te beperken.
In die periode waren tegenvallende macro-economische cijfers goed nieuws voor de aandelenmarkten want als de economie rustig afkoelt dan is er ruimte voor renteverlaging. En daar houden aandelenbeleggers van. Die renteverlaging in de VS is steeds aangekondigd maar werd niet goed doorgezet door de FED vanwege de inflatie die maar niet hard wilde dalen. Maar zolang de arbeidsmarkt gezond is zal de FED de renteverlagingen wel doorzetten zodra daar een beetje ruimte voor is.
Vrijdag werden de maandelijkse arbeidscijfers uit de VS bekendgemaakt. Die vielen duidelijk tegen. De periode van de relatief hoge rente eist haar tol want de economie lijkt af te koersen op een zogenaamde harde landing. Slecht nieuws wordt daardoor door de markt geïnterpreteerd als echt slecht nieuws en niet meer als een sein om de rente te verlagen.
Op basis van een maand tegenvallende arbeidscijfers draait het sentiment in de media en bij veel beleggers. Wij verwachten dat de FED tempo zal gaan maken met renteverlagingen om de economie een boost te geven om uit dit tijdelijke dal te komen. De arbeidscijfers zijn wat ons betreft een aanleiding om echt even flink wat lucht te laten lopen uit de strak opgepompte aandelenkoersen.
Trend omhoog is nog niet af
We gebruiken de toonaangevende – brede aandelenindex in de VS, de S&P500. Hierboven ziet u de grafiek over de afgelopen vijf jaar. De huidige trend omhoog is ingezet na de paniekverkopen vanwege het uitbreken van COVID19 in 2020. Het is nog maar ruim vier jaar geleden dat ASML op € 175,- stond. Onlangs tikte de koers de € 1.000,- aan! Dit is maar een voorbeeld maar het geeft wel aan dat paniekmomenten in een opgaande trend de perfecte koopmomenten zijn. Dat is van alle tijden.
U ziet tevens de eerste correctie in de trend in 2022. Ingegeven door paniek want de oorlog in Oekraïne begon en weet u nog de gasprijzen? De inflatie ging torenhoog en de aandelenmarkten zakten wederom circa 30%. De trend is vervolgens doorgezet en de stijgingen spreken voor zich.
Correctie zet door
Het meest waarschijnlijke scenario is dat de aandelenmarkten bezig zijn met een grotere correctie die de omvang zal benaderen van de correctie in 2022. Het is niet onwaarschijnlijk dat op basis van de nog even voortdurende recessieangst de markten circa 15% vanaf de top kunnen dalen. Dat is een heel gebruikelijke beweging na een stijging van tientallen procenten.
Zoals u kunt zien in de grafiek hierboven is de daling van afgelopen week niet meer dan een mogelijke aanzet tot een verdere correctie.
Wat is de verwachting van de aandelenmarkten?
Er komen wat ons betreft perfecte koopmomenten aan maar nog even geduld. Geniet maar even van de zomerperiode want daarna kunnen we op mooie niveaus inkopen.
Concreet verwacht ons algoritme een daling van de AEX tot circa 810-800. De Dow Jones tot circa 35.000 en de Nasdaq kan verder terug naar de 16.500 en mogelijk zelfs 15.500. Ook de S&P mag terug naar de 4.800 punten. Dit betekent in alle gevallen nog een daling van circa 10% vanaf het huidige niveau. Op dat moment hebben we de angstperiode wel weer gehad en zijn de markten weer redelijk geprijsd. Het moment om toe te slaan!
De trend is omhoog en de koersdoelen liggen fors hoger. Het algoritme verwacht na de correctie een stijging van de AEX tot boven de 1.000 punten. Ook het populaire ASML heeft een koersdoel van fors boven de € 1.000,-. Het aandeel is in de afgelopen weken al circa 30% afgestraft en kan nog iets verder terug om de paniek achter zich te laten rond het niveau van € 600,-.
Heeft u nog beurskneusjes in de portefeuille zoals Just Eat Takeaway en Air France-KLM?
Deze aandelen staan in de door ons eerder aangegeven zone van € 10-€ 12 (Just Eat) en € 6-€ 8 (Air France). Beide aandelen zijn zeer populair en staan op historisch lage niveaus. Met name Just Eat TakeAway heeft veel steun op € 10 en kan goed gaan profiteren van de volgende stijging binnen de grote uptrend van de aandelenmarkten.
Conclusie
Even geduld. De angst regeert en zal nog aantal weken aanhouden. Dit zorgt voor een gezonde- en tijdelijke correctie in de aandelenmarkten. De trend is omhoog waardoor paniekverkopen perfecte koopmomenten geeft om voor de lange termijn op een prettig niveau uw aandelenportefeuille op te bouwen.
Succes!
Disclaimer: Beleggen brengt risico’s met zich mee. Onze analisten zijn geen financieel adviseurs. Raadpleeg altijd een adviseur bij het maken van financiële beslissingen. De informatie en tips die op deze website zijn verstrekt is gebaseerd op eigen inzichten en ervaringen van onze analisten. Deze dienen daarom alleen voor educatieve doeleinden.