Publicatiedatum: 20 februari 2025
ASM International N.V. (ASMI) zal voor veel beleggers bekend in de oren klinken maar blijft voor wat betreft de bekendheid toch in de luwte achter het grote en populaire ASML. Gezien de prestaties in het verleden en onze verwachting voor de toekomst verdient ASMI onze volledige aandacht. In dit artikel gaan we in op het bedrijf, vergelijken we ASMI met de andere drie technologiebedrijven in de AEX en bepalen we de visie en mogelijkheden.
Op 20 november schreven wij al over ASMI, waarin we de algemene bedrijfsgegevens en de invloed van het bedrijf op de AEX bespraken.
Lees het hier: ASM International NV
image_here
Korte introductie ASM International:
ASMI (Advanced Semiconductor Materials International), voluit ASM International N.V., is een in 1968 opgericht Nederlands technologiebedrijf met hoofdkantoor in Almere, dat gespecialiseerd is in de ontwikkeling en productie van apparatuur voor de halfgeleiderindustrie. Het concurreert met ASML en Applied Materials. Het bedrijf levert zijn technologie aan grote chipfabrikanten, waaronder TSMC, Samsung en Intel. De omzet is circa € 2,6 miljard per jaar maar de doelstelling voor 2025 is minimaal € 3,2 miljard.
Dit wordt grotendeels behaald in Azië (67%) en in minder mate in de VS (21%) en Europa (12%). Er werken circa 4.500 mensen, voornamelijk in Azië en in de VS.
Wat is de huidige situatie bij ASMI
Momenteel bevindt ASMI zich in een periode van groei en innovatie binnen de halfgeleiderindustrie. Zoals reeds gemeld heeft ASMI onlangs zijn financiële vooruitzichten voor 2025 bevestigd, ondanks nieuwe Amerikaanse exportbeperkingen. ASMI verwacht een omzet tussen €3,2 en €3,6 miljard voor het jaar.
In het derde kwartaal van 2024 behaalde ASMI een recordomzet van €779 miljoen, een stijging van 26% ten opzichte van het voorgaande jaar. Deze groei wordt mede gedreven door de introductie van nieuwe technologieën die hoge opbrengsten en productiviteit bieden voor klanten die efficiëntere microchips willen produceren.
De koers beweegt rond de € 575,-. Hiermee heeft ASMI een marktkapitalisatie van € 28 miljard. Hiermee is het bedrijf na ASML en Prosus het derde hoogst gekapitaliseerde beursgenoteerd technologiebedrijf in Nederland. BE Semiconductor is nummer vier.
Hoe verhouden de prestaties van ASMI zich tot ASML, Prosus en BESI?
We vergelijken in dit geval de koersprestaties over de afgelopen vijf jaar.
Prosus laat een iets afwijkend beeld zien ten opzichte van de overige drie. Bij Prosus valt uiteraard de scherpe daling van circa 64% in 2021 op maar ook de sterke opgang van de laatste jaren is opvallend te noemen. Prosus stijgt vanaf het laagste punt ruim 150% en koerst hard richting ons gestelde eerste koersdoel op € 50,- (zie: Prosus: Opmars smaakt naar meer).
Over de periode van de afgelopen vijf jaar kent Prosus een koerswinst van 60% maar ook een tussentijdse terugval van 64% en bevindt zich momenteel in een sterke fase.
ASML heeft over de afgelopen vijf jaar een koerswinst laten zien van 198%. Na de top in de zomer van 2024 zakte de koers wel 40%. Momenteel staat ASML rond de € 725,- en is ons koersdoel € 970,-.
Zie ons artikel: ASML: klaar met correctie; door naar € 970!
ASML is typerend voor de technologiesector; hoge performance, hoge verwachting en hoge volatiliteit.
BE Semiconductor (BESI) zal in een volgende editie van Money Care worden behandeld. BESI presteert over de afgelopen vijf jaar beter dan ASML en Prosus. Met een koerswinst van 321% is het aandeel BESI een prettig bezit. Hoewel BESI ook soms een zorgelijk bezit zal zijn want het aandeel heeft ook een tussentijdse terugval van 50% moeten incasseren. Vanwege de grote uitslagen is het soms lastig maar de vooruitzichten voor BESI zijn wat ons betreft zeer goed. Zoals gemeld komen we in een latere editie hierop terug.
En dan natuurlijk ASM International. Wat ons betreft het prettigste bezit en daarmee de winnaar. ASMI behaalt over de afgelopen vijf jaar de hoogste koerswinst van 473% en heeft de laagste tussentijdse daling van 36%.
De huidige koers is € 575,- en wij hebben een koersdoel van € 790,-. Toch is het wel even opletten en zijn er twee scenario’s. In de Verwachting gaan we hier dieper op in.
Wat is de verwachting voor ASMI?
Zowel de technische- als de fundamentele analisten zijn positief met een gemiddeld koersdoel van € 688,- binnen een jaar.
Wij zijn minstens zo positief over ASMI maar ons algoritme geeft als meest waarschijnlijke scenario dat de stijging naar de € 790,- vooraf zal gaan met een correctie van circa 15 tot 20%. De koers zal dan in de steunzone komen rond de € 455,-. Dit is volgens het algoritme een perfect moment om een kooppositie te overwegen.
Het alternatieve scenario is het uitblijven van de correctie en een uitbraak op slotkoers boven de € 635,-. Dit geeft ook een trigger om een kooppositie te overwegen voor de rit naar de € 790,-.
Conclusie
ASMI is wat ons betreft het prettigste aandeel in de Tech sector in Nederland. Met een huidige koers op € 575,- en een koersdoel van € 790,- kunt u overwegen het aandeel in portefeuille te nemen. Volg wel het spoorboekje want als u nu koopt dan bestaat er een gerede mogelijkheid dat het aandeel in de komende maanden een correctie doormaakt tot circa € 455,-. Dit is een steunzone en een mooi moment om te kopen of uit te breiden. Bij een slotkoers boven de € 635,- is er wederom een moment van overweging om te kopen of uit te breiden. Dit alles voor de rit naar de € 790,-.
ASMI komt 25 februari om 12.00 uur met de cijfers over het boekjaar 2024.
Disclaimer: Beleggen brengt risico’s met zich mee. Onze analisten zijn geen financieel adviseurs. Raadpleeg altijd een adviseur bij het maken van financiële beslissingen. De informatie en tips die op deze website zijn verstrekt is gebaseerd op eigen inzichten en ervaringen van onze analisten. Deze dienen daarom alleen voor educatieve doeleinden.