Publicatiedatum: 3 april 2024
Drie maanden geleden schreven wij over Alphabet. De markt was destijds zeer enthousiast. Dit was voor ons aanleiding om het aandeel te behandelen. Onze conclusie op 2 januari 2025 was een gouden toekomst maar een korte termijn daling van $ 197 naar circa $150,-. Alphabet heeft dit niveau op 31 maart bereikt. Tijd voor een update van de mogelijkheden.
Lees eerst hier het artikel van 2 januari 2025 over Alphabet.
image_here
Wat is de huidige situatie bij Alphabet
Alphabet kwam op 4 februari met haar cijfers. Het bedrijf heeft in 2024 sterke financiële resultaten geboekt. De omzet steeg met 14% naar $350 miljard, terwijl de nettowinst met 36% toenam tot $100,1 miljard. Deze groei werd voornamelijk gedreven door investeringen in kunstmatige intelligentie (AI), die leidden tot verbeteringen in zoekadvertenties en een toename van gebruikersbetrokkenheid.
In het vierde kwartaal van 2024 rapporteerde Alphabet een omzetstijging van 12% naar $96,5 miljard. De nettowinst in dit kwartaal bedroeg $26,5 miljard, een stijging van 28% ten opzichte van het voorgaande jaar.
De resultaten zijn aan de bovenkant van de verwachting. Ondanks deze positieve resultaten kondigde CEO Sundar Pichai aan dat Alphabet in 2025 ongeveer $75 miljard zal investeren in AI-capaciteit, wat de winstgevendheid op korte termijn kan beïnvloeden. De koers van Alphabet daalde direct na de cijfers met ruim 7%. Hieruit blijkt de nog aanwezige angst bij beleggers voor de rol van Alphabet in het AI-tijdperk, de concurrentie van TikTok voor Youtube. Bovendien speelt de lopende mededingingszaak in de VS. Een rechter oordeelde dat Google illegale praktijken gebruikte om zijn dominantie in internetzoekopdrachten te behouden, wat kan leiden tot mogelijke opsplitsing van het bedrijf.
Wat is de analistenverwachting van Alphabet
Analisten hebben uiteenlopende verwachtingen voor Alphabet in 2025. Sommigen zijn positief gestemd vanwege de sterke prestaties in de kernactiviteiten en investeringen in kunstmatige intelligentie (AI). J.P. Morgan handhaaft een koersdoel van $232 voor december 2025. De zakenbank verwacht een groei van 11% in de zoekadvertentie-inkomsten en ziet potentieel in niet-advertentie segmenten zoals Google Cloud en YouTube-abonnementen. Aan de andere kant zijn er zorgen over de aanzienlijke AI-investeringen van Alphabet. Het bedrijf plant in 2025 tot $75 miljard te investeren in AI-infrastructuur, wat hoger is dan de verwachtingen van de financiële markten. Dit heeft geleid tot koersdoelverlagingen door onder andere UBS tot $ 191.
Analisten blijven echter verdeeld over de balans tussen de AI- investeringen en de korte termijn winstgevendheid. Toch heeft een meerderheid van de fundamentele analisten het aandeel op Buy staan met een gemiddeld koersdoel van $ 216,-. De technische analisten zijn in meerderheid minder positief en hebben Alphabet op Sell staan.
Wat is onze verwachting van Alphabet
Zoals we eerder schreven is de verwachting positief met een koersdoel van $ 225,-.
Alphabet heeft dit jaar last van de regerende angst in de markt. Het bedrijf ontwikkelt zich echter uitstekend in haar uitgebreide producten – en dienstenspectrum. De mogelijke opsplitsing van activiteiten vanwege de mededingingszaak zien wij niet als risico voor de algehele winstgevendheid op lange termijn.
Het algemene sentiment op de financiële markten is sinds medio februari onzeker en angstig waardoor de koersen onder druk staan. De Nasdaq kan wat ons betreft nog wel 10 procent verder dalen. Dit zal de koers van Alphabet uiteraard ook negatief beïnvloeden.
Wij verwachten dat Alphabet van het huidige niveau van circa $150 voor de lange termijn een mooie aanvulling is op de portefeuille. Voor de korte termijn moeten we vanwege de algehele angst en onzekerheid rekening houden met een mogelijke uitloop tot $ 132. Op dat niveau heeft de koers 35% gecorrigeerd in een mooie opgaande trend.
Conclusie
Alphabet is een financieel sterk bedrijf dat zich uitgebreid ontwikkelt in de Tech sector. Er zijn uitdagingen maar wij zien geen grote risico’s voor de winstgevendheid op lange termijn. Het angstige sentiment rond het aandeel en rondom de financiële markten zet de koers op een aantrekkelijk niveau om te overwegen het aandeel in portefeuille te nemen. Het niveau rondom de $ 150 was al eerder aangegeven en blijft staan als mogelijk aankoopmoment. Nieuw is de tweede mogelijkheid op $ 132. Dit niveau kan ontstaan zodra het angstige sentiment haar climax bereikt.
Het koersdoel blijft ongewijzigd op $225.
28 april komt Alphabet met haar cijfers over het eerste kwartaal.
Disclaimer: Beleggen brengt risico’s met zich mee. Onze analisten zijn geen financieel adviseurs. Raadpleeg altijd een adviseur bij het maken van financiële beslissingen. De informatie en tips die op deze website zijn verstrekt is gebaseerd op eigen inzichten en ervaringen van onze analisten. Deze dienen daarom alleen voor educatieve doeleinden.